“ＩＣＯ是什么？我真搞不清。我只是跟風投了進去，本想賺一筆，誰知現在一地雞毛！”網名為“眾里尋他”的華裔投資人在美國加利福尼亞州一個ＩＣＯ微信群里抱怨。
烈火烹油般的瘋狂之后，首次代幣發行（ＩＣＯ）終于引來監管風暴。作為數字加密貨幣領域中的時髦概念，被全世界弄潮兒追逐的ＩＣＯ到底是什么來頭？
【一路飆升的比特幣】
談到ＩＣＯ，就不得不提最著名的數字加密貨幣——比特幣。作為全球第一個純粹的數字加密貨幣，算法決定比特幣只有約２１００萬枚，在未來不會增加。
天然的稀缺性讓比特幣行情一路看漲，９月１日再創歷史新高，突破每枚４７００美元（約３．０８萬元人民幣）�；赝玻埃埃鼓瓯忍貛艅傉Q生時，１美元（近６．５５元）可買１３００個比特幣。
在今年爆發的“想哭”勒索病毒全球肆虐、ＨＢＯ數據泄露等多起安全事件中，“幕后黑手”紛紛將贖金指定為比特幣。不僅如此，這一稀缺貨幣更是暗網黑市交易中的寵兒。比特幣的匿名性和“反偵查性”引發它可能進一步淪為黑客工具的擔憂。
目前比特幣的快速發展已引起國際社會高度關注，各國陸續出臺立場和監管措施。
【史上首個ＩＣＯ項目】
２０１３年底，俄羅斯裔加拿大青年維塔利克·布特林開發出一套基于區塊鏈技術的智能合約系統——以太坊。這套開源系統可讓每個人利用這個系統生成自己的“虛擬貨幣”，并將其獨立運用到特定領域。
２０１３年，布特林通過發行自己的“虛擬貨幣”——以太幣融資，開啟了史上首個ＩＣＯ項目。２０１５年７月，成功籌得１８００萬美元（１．１８億元）資金的以太坊正式上線，不少人將其稱為一場風險投資革命。作為以太坊本身的貨幣——以太幣，更是一度瘋漲至６月的４００美元（２６１９元）。
著名網絡安全專家米科·許珀寧８月接受新華社記者采訪時指出，與比特幣相比，以太幣顯然具有更大的發展潛力。
２０１６年后，ＩＣＯ開始在全球流行，數十個網站專門提供ＩＣＯ發售的消息和論壇。不少初創企業紛紛效仿，開始利用這一系統建立自己的“虛擬貨幣”系統。
【ＩＣＯ“野蠻生長”】
從字面來看，ＩＣＯ從股票市場首次公開募股（ＩＰＯ）一詞演變而來，意思是企業為了未來發展，在成立之初就向公眾籌集“虛擬貨幣”。換個角度說，ＩＣＯ可幫助那些尚不能公開發售股票、不成熟的企業繞開ＩＰＯ和監管融資。
隨著“虛擬貨幣”交易大幅增加，ＩＣＯ融資也呈現爆發式增長。日前，中國國家互聯網金融風險分析技術平臺發布的報告顯示，上半年，國內已完成的ＩＣＯ項目共計６５個，累計融資規模２６．１６億元人民幣，累計參與人次達１０．５萬。
與此同時，代幣發行融資項目的“野蠻生長”也讓金融詐騙、金融傳銷混跡其中。相當數量的“騙子幣”、缺乏備案的融資主體、毫不透明的項目……代幣市場可謂魚蝦混雜。
近兩年來，記者總能在網上看到類似ＩＣＯ圈內“遍地是黃金”的觀點，那些關于各種名目熱情澎湃、卻又讓人捉摸不透的推銷，更不鮮見。
開源平臺降低了開發“虛擬貨幣”以及新技術運用的門檻，但也同時讓騙子大有空子可鉆。建立在巨大風險上的偽機會，無論多么炙手可熱，終歸是隨時可能破滅的泡沫。
“這是個大問題，”許珀寧對新華社記者說，“當有小聰明出現時，大缺陷也會隨之而來”。（郭爽）
