宏觀經濟學家 上海財經大學校長 劉元春：國際方面，4月25日中央政治局召開會議的時候，當時是美國全面釋放對等關稅，引起了全球恐慌和不確定性，從而帶來貿易市場、投資市場一系列的振蕩，目前我們看到，美國在關稅方面與一些國家已經談判，中美貿易之間的一些談判也取得了一些進展，圍繞著美國關稅戰(zhàn)所出現(xiàn)的貿易不確定性和全球動蕩，沒有像上半年那么劇烈，但可能下半年我們所面臨的國際形勢的復雜性和嚴峻性，也并沒有減緩。
從國內來說，上半年經濟發(fā)展是超預期的，GDP達到了5.3%的增長速度，但同時一些結構性問題依然比較嚴峻，在6月份的數據中也有所反映，表明我們可能還面臨一定的不確定性。
宏觀經濟學家、上海財經大學校長 劉元春：擴消費是中國的戰(zhàn)略，所以不可能簡單依賴于刺激消費，以及只在短期里面實現(xiàn)穩(wěn)增長、穩(wěn)消費。而是必須通過體制機制、基礎變量的一些調整來產生穩(wěn)定的消費擴張和消費率的提升。因此，保證居民收入、保證居民資產負債表、保證社會保障體系和民生建設，都是擴消費很重要的抓手。
上半年已經推出了一些相應的民生政策，根據《提振消費專項行動方案》，下半年依然還要在很多層面上來進行。比如在教育層面，除了學前教育，對于一些困難學生的補貼、對于相應的一些教育扶持、對于投資于人力資本上的進一步擴大等等，是可以預期的。另外，對于特殊人群的補貼、對于“一老一小”服務的補貼，還包括圍繞社會保障體系所展開的持續(xù)的水平和邊際人群的擴散，這都是在下半年可以預期的。
通過惠民生、擴消費，使我們在機制體制上得到很好的改善，不僅補足消費不足的短板，同時也使我們的消費率在制度層面得到相應支撐，這是一個很重要的事，也是“十五五”期間，要聚焦的一個主題主線。
宏觀經濟學家、上海財經大學校長 劉元春：從上半年數據就能清晰看到，投資對穩(wěn)增長依然是很重要的。6月份一些投資數據，特別是房地產投資和民間投資增速出現(xiàn)加速放緩的狀況，這對下半年是一個很大的壓力。其中很重要的一個對沖抓手就是激發(fā)民間投資的活力和積極性。這個活力和積極性就要求我們，一是對民間投資的空間要有提升；二是民間投資的預期收益率要有很好的提升。目前，我們正在開展這方面的一系列改革，釋放投資空間，同時通過財政貨幣政策的發(fā)力，讓民營企業(yè)、民間投資的收益率能夠得到相應保障。
宏觀經濟學家、上海財經大學校長 劉元春：目前我們面臨一些新的現(xiàn)象，比如我們整個的科技創(chuàng)新很好，產業(yè)升級也很好，但是從微觀層面上大量的企業(yè)不盈利，這個悖論是如何導致的？這就是我們要深挖其中的根源，這個根源不僅僅來源于宏觀的供求失衡的問題，同時也來源于我們在微觀的無序競爭，市場秩序的紊亂所帶來的結果。
所以反內卷行動，不僅僅是簡單的要使我們的微觀市場秩序有序，我們的競爭要有效，同時還要使我們的企業(yè)盈利能夠得到可持續(xù)的提升，使我們的創(chuàng)新產業(yè)升級能夠在微觀得到相應的財務支持，在宏觀能夠全面糾偏目前價格水平過低這樣一種困局。因此在目前來看，反內卷不僅僅是一個市場秩序、競爭秩序、市場結構優(yōu)化所必需的行動，同時也是我們在宏觀治理價格水平過低、供求失衡很重要的一個手段。
宏觀經濟學家、上海財經大學校長 劉元春：政治局會議對穩(wěn)外貿做出一個專門說明，這的確說明我們目前所面臨的外貿形勢與以前有一些變化。這些變化包括：
這幾大因素直接使我們下半年外貿的不確定性有所上揚。這就要求我們在一些重點區(qū)域、重點企業(yè)，加強相應的對沖舉措，同時對一些我們可能沒預計到的“黑犀牛”現(xiàn)象和一些新的極端事件的出現(xiàn)，要有相應的預案。這就決定了這次政治局會議為什么如此關注穩(wěn)外貿，同時把相應的一些舉措，也重點指出來，這個意義和作用是非常大的，對于我們穩(wěn)定市場信心、穩(wěn)定外貿企業(yè)信心具有很重要的意義。
宏觀經濟學家、上海財經大學校長 劉元春：今年“以舊換新”總量盤子基本確定，數額是三千億元，上半年已經實施了一半多的規(guī)模，下半年還有1300多億元，這個實施空間從目前實施的品種和范圍來講，下半年還會不斷擴張。
一個是要從傳統(tǒng)耐用品向一些新興的新消費商品進行擴展，從實物性商品向一些服務類商品進行擴容，這是必然的結果。如果我們只專注于某幾項耐用品，肯定會面臨政策邊際效率的遞減效應，但是隨著國補資金擴大，國補范圍擴容，我們所看到的政策性擴消費的效果和力度，下半年將會保持上半年較好的形勢。從下一步來看，我們不可能只通過持續(xù)性消費補貼達到中期穩(wěn)消費的效應，因此從政策預案里面，一是要進行擴容，二是還要進行適度轉向，特別是要強調從惠民生、擴供給的角度，加大消費潛力的釋放。
宏觀經濟學家、上海財經大學校長 劉元春：意味著我們在一些重點風險的性質發(fā)生變化時，進行的一些政策調整，尤其是房地產已經度過了最糟糕的狀況，從過去的暴雷事件到一些保交樓目標，到現(xiàn)在轉移到整個房地產新型發(fā)展模式的構建上面，這就要求我們要在新需求，新供給模式上面進行政策著力。因此大家就會看到中央城市工作會議，就確定了以“城市更新”為主題，從而對整個房地產市場進一步減壓，進一步減少風險，促進它觸底回穩(wěn)，表明了房地產政策的調整，在保持過去政策的力度基礎上，進一步加大了對于新階段的一些部署。
