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聯(lián)系電話：0915-3356512 投稿郵箱：news@akxw.cn近期，被各家銀行熱推的結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了“降溫”。據(jù)中國(guó)人民銀行公布的最新金融機(jī)構(gòu)信貸收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年6月末，中資大型銀行和中小型銀行的結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模合約9.21萬(wàn)億元，較5月末環(huán)比下降0.62%，今年以來(lái)環(huán)比增速首次出現(xiàn)負(fù)值。業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，隨著資管新規(guī)逐漸落地，以及市場(chǎng)利率下行，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模在一定時(shí)期內(nèi)或?qū)⑦M(jìn)一步縮水。
所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指金融機(jī)構(gòu)吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通過(guò)與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高收益。
作為銀行保本理財(cái)產(chǎn)品的替代產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品發(fā)行一度呈現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，銀行業(yè)新增結(jié)構(gòu)性存款高達(dá)1.84萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超去年全年規(guī)模，去年全年僅新增1.8萬(wàn)億元。其中，中小銀行是結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行主力，新增結(jié)構(gòu)性存款超1萬(wàn)億元。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙表示，資管新規(guī)細(xì)則沒(méi)有落地之前，與其他理財(cái)產(chǎn)品相比，結(jié)構(gòu)性存款不需要開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，且結(jié)構(gòu)性存款一般沒(méi)有門檻限制，因此大幅降低了銀行銷售的難度。
不過(guò)，這些優(yōu)勢(shì)面臨著重新評(píng)估。7月20日發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》對(duì)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)作出了進(jìn)一步規(guī)范，明確了保本型理財(cái)產(chǎn)品按照結(jié)構(gòu)性存款或者其他存款規(guī)范管理，并對(duì)結(jié)構(gòu)性存款在表內(nèi)核算、繳納準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)費(fèi)等方面的監(jiān)管要求予以明確�！袄碡�(cái)新規(guī)”進(jìn)一步要求銀行開(kāi)展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，需具備相應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格等。
申萬(wàn)宏源分析師馬鯤鵬認(rèn)為，本次落地細(xì)則沒(méi)有實(shí)質(zhì)性放松，只有存量資產(chǎn)過(guò)渡期內(nèi)操作層面的微調(diào)和糾偏。在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，結(jié)構(gòu)性存款也確有進(jìn)一步規(guī)范的需要。融360理財(cái)研究報(bào)告指出，目前很多銀行將結(jié)構(gòu)性存款當(dāng)成保本理財(cái)?shù)奶娲罚诮Y(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量及規(guī)模大增的同時(shí)，出現(xiàn)了很多假結(jié)構(gòu)性存款，即其中一部分資金并沒(méi)有真實(shí)與金融衍生品掛鉤。
從監(jiān)管角度來(lái)看，假結(jié)構(gòu)性存款存在諸多問(wèn)題。發(fā)行假結(jié)構(gòu)性存款，其實(shí)是變相高息攬儲(chǔ)，不利于市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)。此次“理財(cái)新規(guī)”要求銀行需要有衍生品交易資格才能發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，可避免一些無(wú)資格銀行發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品。
從行業(yè)來(lái)看，“理財(cái)新規(guī)”明確結(jié)構(gòu)性存款按表內(nèi)存款管理，也將在一定時(shí)期內(nèi)使結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品出現(xiàn)“降溫”。另外，在金融去杠桿取得階段性成果，銀行負(fù)債端壓力持續(xù)改善的情況下，未來(lái)結(jié)構(gòu)性存款的增量或延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，尤其對(duì)于此前結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品發(fā)行量較大的中小銀行來(lái)說(shuō)，在嚴(yán)監(jiān)管的形勢(shì)下，需要積極謀求理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 陸 敏）
