■本報見習(xí)記者 閆晶瀅
資管新規(guī)落地月余，銀行理財“保本保息”的承諾余音尚在，卻也最終悄然遠(yuǎn)去。在此背景下，結(jié)構(gòu)性存款和大額存單成了銀行熱推的保本理財“替代品”。
事實上，有著“保本沖動”的并非只有經(jīng)常去銀行網(wǎng)點的大爺大媽，更有坐擁高額閑置資金的上市公司。僅就今年5月份而言，《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，至少已有260家上市公司購買了近500款結(jié)構(gòu)性存款，合計金額為411.02億元，結(jié)構(gòu)性存款在眾多理財產(chǎn)品中也已占據(jù)“半壁江山”。
結(jié)構(gòu)性存款占據(jù)半壁江山
6月5日，上市公司安井食品發(fā)布委托理財公告稱，公司擬以2000萬元閑置募集資金購買保本型理財產(chǎn)品。此前，公司全資子公司泰州安井于今年4月28日購買交通銀行的保證收益型產(chǎn)品“蘊通財富·日增利34天”，投資金額為3000萬元，年化收益率為4.1%，于6月1日到期。同日，泰州安井在交通銀行購買2000萬元的期限結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品“蘊通財富結(jié)構(gòu)性存款31天”，年化收益率為3.9%。
安井食品表示，公司在確保不影響募投項目建設(shè)和募集資金安全的前提下，使用部分暫時閑置募集資金投資于低風(fēng)險的保本型理財產(chǎn)品，有利于提高資金使用效率，獲得一定的投資收益，符合公司和全體股東的利益。
從保本理財“無縫對接”至結(jié)構(gòu)性存款，安井食品上述“理財歷程”在上市公司中比比皆是。
僅就今年5月份而言，《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，至少已有260家上市公司購買了近500款結(jié)構(gòu)性存款，合計金額為411.02億元（以公布交易日期數(shù)據(jù)為準(zhǔn)）。而從5月份全部上市公司理財數(shù)據(jù)來看，當(dāng)月共有431家上市公司購買1062款理財產(chǎn)品，合計金額為763.25億元。從數(shù)據(jù)上來看，“青睞”結(jié)構(gòu)性存款的上市公司占比過半，結(jié)構(gòu)性存款在眾多理財產(chǎn)品中也已占據(jù)“半壁江山”。
反觀去年同期數(shù)據(jù)，2017年5月份，共有421家上市公司購買1188款理財產(chǎn)品，合計金額為849.21億元。其中，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品僅有226款，購買金額合計為189.38億元，占比不足1/4。
“結(jié)構(gòu)性存款能更好的滿足公司的需要，由于是公司資金，相關(guān)負(fù)責(zé)人對投資資金的安全性最為看重，一般不會將投資回報率放在首位。”某股份制銀行理財經(jīng)理向《證券日報》記者介紹稱，由于結(jié)構(gòu)性存款期限較短且收益較有優(yōu)勢，目前主要作為銀行保本理財產(chǎn)品的代替品而存在。
《證券日報》記者致電數(shù)家上市公司詢問其購買結(jié)構(gòu)性存款情況，多位董秘辦工作人員均證實其公司現(xiàn)存“保本”需求。“公司將資金安全放在第一位，購買適度保本短期理財，可以提高資金使用效率”，某通信技術(shù)類上市公司董秘辦工作人員向記者表示，其公司財務(wù)部設(shè)置了專門人員對其購買的理財產(chǎn)品進(jìn)行跟蹤管理，且審計部門也會對理財產(chǎn)品的資金使用和保管情況進(jìn)行審計監(jiān)督，確保資金安全。而在產(chǎn)品選擇方面，出于安全考慮，其更傾向于和此前長期合作的銀行進(jìn)行交易。
保本沖動難遏
事實上，上市公司對保本理財?shù)摹翱駸帷币部梢岳斫狻?span style="display:none">zfX安康新聞網(wǎng)
根據(jù)證監(jiān)會出臺的《上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》，其對上市公司閑置的募集資金投資產(chǎn)品提出了兩點要求：一是安全性高，滿足保本要求，產(chǎn)品發(fā)行主體能夠提供保本承諾；二是流動性好，不得影響募集資金投資計劃正常進(jìn)行。在此情況下，無論是過去的銀行保本理財，還是現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)性存款，都具有絕對優(yōu)勢。
《證券日報》記者觀察今年5月份上市公司購買結(jié)構(gòu)性存款的信息，根據(jù)合同約定內(nèi)容不同，結(jié)構(gòu)性存款的產(chǎn)品性質(zhì)大多被標(biāo)注為“保本浮動收益型”或“保證收益型”。從資金來源方面，共有192家上市公司使用294.14億元募集資金購買結(jié)構(gòu)性存款，占比接近3/4。而從投資期限來看，在近500款產(chǎn)品中，有58款產(chǎn)品的投資期限在33天（約1個月）以內(nèi)，339款產(chǎn)品投資期限在100天（約3個月）以內(nèi)。可見，結(jié)構(gòu)性存款兼具安全性和流動性的特質(zhì)，被上市公司所高度認(rèn)可。
而從收益率情況來看，根據(jù)上市披露信息來看，目前其投資的結(jié)構(gòu)性存款年化收益率與此前的銀行保本理財區(qū)別不大。具體而言，投資期限在1個月左右的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率大致在3.5%-4.5%之間；投資期限3個月的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率大致在4%-5.3%之間。在資管新規(guī)落地、銀行理財不再保本保息之后，結(jié)構(gòu)性存款的年化收益率甚至可與銀行非保本理財“一決高下”。
值得注意的是，在上市公司公布的結(jié)構(gòu)化存款收益率中，仍可發(fā)現(xiàn)“非此即彼”類型的預(yù)期收益率。從多家上市公司公布的預(yù)期收益率來看，“0.35%或4.5%”、“1.5%或4.2%”這樣的結(jié)構(gòu)比比皆是，不過由于相關(guān)交易合同并未披露，是否屬于此前市場上熱議的“假結(jié)構(gòu)”高息攬儲尚未可知。
此外，在記者采訪中，曾有理財經(jīng)理表示，該行針對公司/機構(gòu)客戶推出定制結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，以滿足其獨特的理財需求。而從上市公司理財信息中，該理財經(jīng)理的觀點也能得到印證：在上月上市公司購買的約500款結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品中，冠名中含“對公”、“單位”、“機構(gòu)”等的產(chǎn)品超過150款，占比約為三成。
